Dekkingsgraad pensioenfondsen gedaald

Posted on Posted in Pensioen
De dekkingsgraad is in de eerste twee maanden van 2015 gedaald. Eind december 2014 bedroeg de beleidsdekkingsgraad nog 110%, per ultimo februari is deze afgenomen naar 109%. De niet-gemiddelde dekkingsgraad ligt momenteel lager dan de beleidsdekkingsgraad en daalde in diezelfde periode van 108% (noot 1) naar 105%. Vanwege de lage stand van de niet-gemiddelde dekkingsgraad is de verwachting dat de beleidsdekkingsgraad in de komende maanden nog verder zal dalen.

De aandelenkoersen (tabel 3.1) zijn fors gestegen tussen eind december en eind februari: de AEX steeg met 14,0% en de MSCI-World Index met 5,1%. Daarnaast is de kapitaalmarktrente gedaald. Beide ontwikkelingen hadden een gunstig effect op de beleggingsportefeuille van pensioenfondsen.

Per 1 januari 2015 wordt de rentetermijnstructuur voor de berekening van de niet-gemiddelde dekkingsgraad niet langer gemiddeld over drie maanden. De rentetermijnstructuur is tussen eind december 2014 en eind februari 2015 sterk gedaald. Zo daalde de 30-jaarsrente in deze periode met 46 basispunten naar 1,64%. Deze daling van de rente heeft geleid tot hogere verplichtingen, ook wel technische voorzieningen genoemd. De stijging van de technische voorzieningen was forser dan de toename van de beleggingsportefeuille.Noot 1: De niet-gemiddelde dekkingsgraad per ultimo december 2014 is nog berekend op basis van de rentetermijnstructuur inclusief 3-maands middeling.

 

Bron: DNB